MACO วางกลยุทธ์สร้างการเติบโต เล็งจับมือพันธมิตรต่างประเทศรุกอาเซียน แย้มผลงานครึ่งปีหลังโตรง รับตามความต้องการใช้สื่อโฆษณาที่เพิ่มขึ้น เดินหน้าลงทุนทั้งในและต่างประเทศ ฟากโบรกชี้เป็นตัวเลือกใหม่ของสื่อนอกบ้าน ที่มีการเติบโตโดดเด่นเชียร์ “ซื้อ” เคาะเป้าหมาย 2.36 บาท
นาย พุน ฉง กิต (MR.CK) ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด (มหาชน) หรือ MACO เปิดเผยว่า บริษัทคาดการณ์ผลการดำเนินงานช่วงครึ่งปีหลังขยายตัวต่อเนื่องได้จากช่วงครึ่งปีแรก ตามความต้องการใช้สื่อโฆษณาที่เพิ่มขึ้น ขณะเดียวกัน MACO ได้ลงทุนอย่างต่อเนื่องทั้งในบริษัท Tran.Ad, บริษัท VGI Global Media Malaysia และบริษัท Roctec เพื่อเพิ่มศักยภาพการวางยุทธศาสตร์และวิสัยทัศน์การใช้สื่อรูปแบบต่างๆ สามารถขับเคลื่อนองค์กรไปสู่เป้าหมายที่วางไว้
นอกจากนี้ยังสามารถประสานความร่วมมือกับพันธมิตรทั้งในประเทศ และต่างประเทศได้ในอีกหลายประเทศ ร่วมกันขยายฐานสื่อโฆษณาของ MACO ให้ครอบคลุมอาเซียนในอนาคต
“บริษัทอยู่ระหว่างกำหนดกลยุทธ์เพื่อรุกไปข้างหน้า โดยนำศักยภาพทั้งหมดมาผนึกรวมกันสร้างรูปแบบการโฆษณาที่เข้าถึงกลุ่มเป้าหมายได้อย่างมีประสิทธิภาพ และต่อเนื่องจากธุรกิจไปยังสื่อในระบบขนส่งมวลชน (Mass transit media), สื่อในสนามบิน (Airport media) และขยายต่อไปยังสื่อนอกบ้าน (OOH) รูปแบบอื่นๆ ให้ครอบคลุมทั้งในไทยและอาเซียน โดยเฉพาะมาเลเซีย ซึ่งยังมีศักยภาพเติบโตอีกมาก” นาย พุน ฉง กิต กล่าว
ทั้งนี้ปัจจุบัน MACO แบ่งลักษณะของสื่อโฆษณาออกเป็น ป้ายโฆษณาขนาดใหญ่, ป้ายโฆษณาสตรีทเฟอร์นิเจอร์, จอดิจิทัล นอกจากนี้คาดว่าเครือข่ายป้ายโฆษณาดิจิทัลขนาดใหญ่ของ MACO และกลยุทธ์การรวมแพ็กเกจสื่อโฆษณาร่วมกับ VGI จะช่วยเพิ่มอัตรากำลังการผลิตสื่อของ MACO และส่งผลให้รายได้ของ MACO เติบโตขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
*ครองมาร์เก็ตแชร์อันดับ 3
บริษัทหลักทรัพย์ เอเชีย พลัส จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์ว่า MACO มีจุดเด่น คือ 1.ผู้ถือหุ้นใหญ่คือ VGI ซึ่งได้ลิขสิทธิในการทำโฆษณาบนรถไฟฟ้า BTS จึงสามารถวางแผนรุกธุรกิจสื่อนอกบ้านควบคู่กันไปอย่างเหมาะสม 2.มีเครือข่ายสื่อที่ครอบคลุมทั่วประเทศ ทั้งรูปแบบ Billboard, Digital Billboard และ Street Furniture พร้อมแผนการขยายกำลังการผลิตสื่ออย่างต่อเนื่องและชัดเจน
ขณะเดียวกัน MACO มีแผนเพิ่มจอ Digital Billboard จาก 35 จอ เป็น 100 จอ ควบคู่กับการเปลี่ยนป้าย Street Furniture ใต้สถานี BTS จากภาพนิ่ง เป็น ดิจิทัล และในระยะยาวยังได้พื้นที่สื่อเพิ่มตามการขยายเส้นทางรถไฟฟ้า BTS ถือว่ามีส่วนแบ่งตลาดเป็นอันดับ 3 รองจาก VGI และ PLANB
พร้อมกันนี้ MACO กำลังรุกขยายธุรกิจสื่อโฆษณาไปยังอาเซียน ด้วยการซื้อ VGI Global Media Malaysia (VGM) สัดส่วน 75% (ซื้อจากบริษัทแม่คือ VGI) มูลค่า 360 ล้านบาท ซึ่ง VGM เป็น Holding Company ที่ลงทุนในธุรกิจสื่อนอกบ้านหลากหลายรูปแบบในมาเลเซียและอินโดนีเซียพร้อมได้สัมปทานระยะยาว ได้แก่ 1.สัมปทานทำสื่อโฆษณาบนรถไฟฟ้า MRT สาย SBK ในมาเลเซีย อายุสัมปทาน 10 ปี ตั้งแต่ 16 ธันวาคม 2559 – 15 ธันวาคม 2568
- สัมปทานทำสื่อโฆษณาในรถไฟฟ้า MRT สายแรกของประเทศอินโดนีเซีย อายุสัมปทาน 20 ปี ซึ่งจะเริ่มเปิดให้บริการไตรมาส 1/2562 และ 3. สัมปทานสื่อโฆษณาในสนามบิน KLIA1 และ KLIA2 อายุสัมปทาน 7 ปี ตั้งแต่ 1 พฤษภาคม 2557 – 1 พฤษภาคม 2564 และมีสิทธิต่ออายุได้อีก 3 ปี คาดว่าจะทำธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์เดือน ตุลาคม 2561
นอกจากนี้ MACO ยังลงทุนในบริษัท Tran.Ad สัดส่วน 81.65%, และในบริษัท Roctec สัดส่วน 89% รวมมูลค่า 373 ล้านบาท ซึ่งเป็นบริษัทออกแบบและวางระบบแสดงผลในไทยและฮ่องกงตามลำดับ โดยสามารถจัดทำงบการเงินรวม ( Conso) งบตั้งแต่เดือนสิงหาคม คาดรับรู้กำไรจาก Tran.Ad และ Roctec ประมาณ 29 ล้านบาท ในปี 2561
*เคาะซื้อชี้เป้า 2.36 บาท
อย่างไรก็ตาม ด้วยแผนการลงทุนต่อเนื่อง ทำให้บริษัทมีความจำเป็นต้องเพิ่มทุนจากผู้ถือหุ้นเดิม แม้จะมี Dilution effect 16.6% แต่การซื้อหุ้นที่ทำธุรกิจอยู่แล้วสามารถรับรู้ผลการดำเนินงานได้ทันที่ จึงทำให้บริษัทยังมี EPS Growth 2% ในปี 2561 และเติบโตสูง 63% ในปี 2562 และต่อเนื่องปี 2563 อีก 24%
ส่วนด้าน Valuation ราคาหุ้น MACO ปัจจุบัน เทียบเท่า PE ปี 2561 ที่ 29 เท่า ถือว่ายอมรับได้ หากเปรียบเทียบกับคู่แข่งที่ทำธุรกิจใกล้เคียงมากที่สุด คือ PLANB ที่มี PE ปี 2561 ที่ 34 เท่า และหากพิจารณา PEG ปี 2562 ของ MACO พบว่าจะลดลงอย่างมากจาก 1.33 เท่าในปี 2561 เหลือ 0.29 ซึ่งต่ำมากเมื่อเทียบกับผู้ประกอบการเดียวกันอีก 2 รายคือ VGI และ PLANB ที่มี PEG มีค่ามากกว่า 1 และเป็นบริษัทที่ปลอดภัยจากดอกเบี้ยขาขึ้นเพราะมีฐานะเงินสดสุทธิ เช่นเดียวกับ VGI, PLANB แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสมที่ 2.36 บาท
ขอขอบคุณแหล่งข้อมูล : thunhoon.com
